La razionalità mancata e la lezione di Oscar Wilde: attivismo dei soci e investimento short-term.

La vicenda dell’hedge fund actvism offre l’humus ideale allo sviluppo di strategie non solo in grado di condizionare la vita delle grandi società, ma di influenzare anche l’andamento dei mercati. L’assenza di un legislatore, o la sua presenza poco attenta, sembra creare qui le condizioni per un allineamento fra interessi del gestore del fondo e quelli degli investitori che passa anche attraverso la promessa di performance fees elevate. L’inconsueto habitat normativo contraddistinto da un basso livello di normazione o, addirittura, dall’assenza di regole (specie per quanto attiene al contenimento e alla concentrazione del rischio) nonché da un comportamento assembleare inusuale, crea condizioni di favore per la minoranza, facendo sorgere una serie di interrogativi che hanno a che vedere con la attitudine dell’hedge fund actvism a porre rimedio, ovvero a favorire, le condizioni di “market failure”.